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精算勞保年金的最佳退休時機
官方所謂「越晚領，可以領得越多」，聽聽就好！自由廣場
◎ 林奇璋
最近與李性友人談起有關九十八年一月起勞保年金化改制問題。目前他五十六歲，年資三十年，平均月投保薪資四三九○○元；已符請領勞保（舊制）老年一次給付，也符合改制後請領勞保老年減額年金，他問：
（一）應領老年一次金或年金？大家都說選年金較有利。
（二）假如領年金，何時領最恰當，現在或等到六十五歲？因勞委會宣稱越晚領可領得越多。
依情況分析：
答案（一）以五十六歲退休來看，「選年金」應是正確選擇。選「一次金」可領43,900×45基數=1,975,500；若選「年金」每月應可領減額年金43,900×1.55%×30年×（1-4%×4）=17,147，一年領二十萬五七六四元，相對於一次金一百九十七萬五千五百元，只要活過十年，就划算了；而一般平均壽命約八十歲左右。當然，會活多久，還得多禱告。
答案（二）這問題較複雜，因為「何時領」較有利？涉及許多變數，如：繼續工作否、繳費成本、未來薪資、壽命、利率等。但仍有規則可循。將他個人資料整理後，發現友人應選擇六十歲退休領年金，最有利。
若他繼續工作至六十歲法定退休年齡才退休領年金，則可領43,900×1.55%×34年=23,135。若繼續工作至六十五歲才退，則每月可領43,900×39年×1.55%×（1+4%×5）=31,845。表面看來，似乎退得越晚，領得越多。實則不然，因該計算未將壽命列入考慮。今假設友人只活到八十歲，則其在各退休年齡五十六、六十、六十五歲的存活年數分別為廿四、二十、十五年。這些不同領取年限之精算現值大不同，造成不同退休年齡所領取的精算總值分別為三五五萬、三八二萬與三四一萬。從本例中，明顯看出，友人最佳選擇應為暫時不退，等到六十歲正常退休才領年金，且不必延後領取展期年金，因領取展期年金對他未必划算，因此六十歲為李姓友人領取勞保老年年金最佳黃金時刻。
這種結果，代表在現行勞保制度下，由於每人皆有十年選擇退休期間（五十五至六十五歲），各退休年齡所代表的精算總值並不相同，意指「黃金退休年齡」也不同。李姓友人可能六十歲，張三可能為五十七歲，王五可能為六十五歲…，每人狀況不同，組合出來的黃金退休年齡也不完全相同。但一般而言，越晚領年金，不見得越有利。
這項發現並非神話，而是應可預期的結果。此結論似乎與現行政府政策（如鼓勵延後退休）背道而行，而且越來越明顯。代表勞委會在規劃年金制時，可能未全盤考量，或自行參考國外制度，卻不明瞭其背後所代表的涵義。因此勞委會宣稱，越晚領可領得越多…這番話，建議「聽聽就好」！
（作者為美國精算師FSA）
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勞保年金的最佳退休時機
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最近與李性友人談起有關98年1月起勞保年金化改制問題。目前他56歲，年資30年，平均月投保薪資＄43,900；已符請領勞保（舊制）老年一次給付，也符合改制後請領勞保老年減額年金，他問：
（1）應領老年一次金或年金？大家都說選年金較有利！？
（2）假如領年金，何時領最恰當，現在或等至65歲？因勞委會宣稱越晚領可領的越多！？
依情況分析：
答案（1）以56歲退休來看，“選年金”應是正確選擇。選“一次金”可領＄43,900×45基數＝＄1,975,500；若選“年金”每月應可領減額年金＄43,900×1.55％×30年×（1-4％×4）＝＄17,147，一年領＄205,764，相對於一次金＄1,975,500，只要活過10年，就划算了；而一般平均壽命約80歲左右。但是會活多久，還得多禱告。
答案（2）這問題較複雜，因為“何時領”較有利？涉及許多變數……如：繼續工作否、繳費成本、未來薪資、壽命、利率……等。但仍有規則可循。將他個人資料整理後，發現友人應選擇60歲退休領年金，最有利。
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退休年齡 |
年資 |
減額、正常、展期 |
每月可領 |
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56歲時之
精算現值 |
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56 |
30 |
減額年金 |
17,147 |
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3,550,000 |
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58 |
32 |
20,032 |
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3,760,000 |
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60 |
34 |
正常退休 |
23,135 |
精算現值 |
3,820,000 |
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62 |
36 |
展期年金 |
26,456 |
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3,710,000 |
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65 |
39 |
31,845 |
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3,410,000 |
若他繼續工作至60歲法定退休年齡才退休領年金，則可領＄43,900×1.55％×34年＝＄23,135。若繼續工作至65歲才退，則每月可領＄31,845＝＄43,900×39年×1.55％×（1+4%×5）。表面看來，似乎退的越晚，領的越多。實則不然，因該計算未將壽命列入考慮…。今假設友人只活至80歲，則其在各退休年齡56、60、65歲的存活年數分別為24、20、15年。這些不同領取年限之精算現值大不同，造成不同退休年齡所領取的精算總值分別為＄355萬、＄382萬與＄341萬（最右欄）。從本例中，明顯看出，友人最佳選擇應為暫時不退，等至60歲正常退休才領年金，且不必延後領取展期年金，因領取展期年金對他未必划算，因此60歲為李姓友人領取勞保老年年金最佳黃金時刻。
這種結果代表在現行勞保制度下，由於每人皆有10年選擇退休期間（55~65歲），各退休年齡所代表的精算總值並不相同，意指黃金退休年齡也不同。李姓友人可能60歲，張三可能為57歲，王五可能為65歲…。每人狀況不同，組合出來的黃金退休年齡也不完全相同。但一般而言，越晚領年金，不見得越有利。這項發現並非神話，而是應可預期的結果。此結論似乎於與現行政府政策(如:鼓勵延後退休…)背道而行，而且越來越明顯。代表勞委會在規劃年金制時，可能未全盤考量，或自行參考國外制度，卻不明瞭其背後所代表的涵義。因此勞委會宣稱，越晚領可領的越多…這番話，建議「聽聽就好…」！
林奇璋 美國精算師FSA